车友锐评丨2021年，谁有可能成为汽车圈的"海航"？

（文/彭科峰）眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。作为曾经的一流民营企业，海航集团曾经一路狂飙突进，在全世界大举收购资产，然而进入2021年未久，这家巨无霸一般的企业宣布因为不能清偿到期债务，申请破产重组。

从辉煌到破产，海航的盛极而衰也不过三四年的时间。因为盲目收购而产生了大量债务问题，是海航倒下的主要原因。2021年，各大民营汽车品牌中，谁会是下一个海航呢？或者说，谁最有可能成为汽车圈的海航呢？

海航为何倒下

从世界五百强到破产，海航只用了三年。2017年，海航位居世界500强170位，是海航第三次登榜，也是位置最高的一次，只不过，这是属于海航最后的辉煌。

债务缠身，是海航破产的直接原因。目前能够查到的数据是，截至2019年6月底，海航集团总资产9806亿元，总负债7067亿元，资产负债率72%。不过，即便海航集团在2020年大肆处理资产之后，目前的负债仍然超过7000亿。尽管破产之前官方并未公布海航集团最新的资产情况，但肯定低于9000亿。

资不抵债的背后，是海航在为前些年集团的激进扩张、大肆收购买单。在2015年初至2017年底不到三年的时间，海航的并购投资规模接近500亿美元。

前事不忘，后事之师。海航的倒下已成定局，但对于汽车圈来说，借鉴海航集团的惨痛教训，正确处理好资产和负债的关系，在坚守本业和适度扩张之间掌握平衡，应当是颇有意义的一件事情。毕竟，在汽车江湖里，也不乏大肆扩张、疯狂举债的品牌。

三大民企负债率不低

从主流车企的情况来看，由于目前很多车企并没有发布2020年的财报，因此有些数据只能参考2020年上半年的财报数据。

公开数据显示，2020年上半年，比亚迪的资产负债率为65.99%，这显示王传福的企业经营压力较大。当然，去年下半年比亚迪股价一路狂涨，加上启动了新一轮数百亿的融资，相信2020年年末的比亚迪的负债率会出现一定程度的下降。不过，参考70%的资产负债率的高压线，比亚迪在主流车企中的负债问题值得警惕。毕竟，比亚迪目前以新能源车业务为主，而目前新能源市场的整体规模依然和燃油车差距甚大。如果新能源汽车的销量出现反复，那么比亚迪的现金流也有可能受到影响。

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